要点
     1、对比去年，对外开放的重点任务顺序发生了变化，“一带一路”上升至首位。
     2、“一带一路”坚持企业为主，意味着产能合作进入实质性阶段。
     3、人民币仍有贬值压力，但全年预计会维持在7以内。

     正文
     “一带一路”上升至首位
     扎实推进“一带一路”建设。统筹国内区域开发开放与国际经济合作，共同打造陆上经济走廊和海上合作支点，推动互联互通、经贸合作、人文交流。构建沿线大通关合作机制，建设国际物流大通道。推进边境经济合作区、跨境经济合作区、境外经贸合作区建设。坚持共商共建共享，使“一带一路”成为和平友谊纽带、共同繁荣之路。——《政府工作报告》
     华泰证券指出，对比去年的《政府工作报告》，对外开放的重点任务顺序发生了变化，“一带一路”上升至首位。
     去年的位序是：外贸转型升级、积极有效利用外资、实施走出去产能合作、“一带一路”和自贸区、多边和区域开放合作（自由贸易区战略）。
     今年的位序是：“一带一路”、国际产能合作、外贸创新发展、提高利用外资水平、加快自由贸易区战略（区域开放合作）。
     中泰证券指出，在对外开放政策方面，“一带一路”成为政策重点。
     由于中国国际收支状况严重不平衡，且人民币职能单一，缺乏对冲机制，汇率贬值一旦成为市场预期，经常项目中投资收益账户、金融项目中直接投资、证券投资、其他投资几个账户都将出现资金加速流出。
     中国多年来通过引进国外直接投资积累外汇储备，2014年以来这种发展模式有所扭转，“一带一路”等战略加速实施，对外投资的增长一方面有助于化解对外产能，增加海外投资收益，另一方面有助于推进人民币国际化，推升储备货币地位。
     最重要的是，中国长期以来积累的大量外汇储备得到更为合理的利用，也有利于引导目前的国际收支结构向更为健康的方向发展。
    “一带一路”百人论坛研究部主任梁海明认为，今年政府工作报告中的内容，充分反映出“一带一路”契合了沿线国家和地区发展需要，有利于提升沿线国家实现经济、能源和贸易通道的多元化，有利于沿线各国创造需求和就业，推动世界经济的整体复苏。
     这对世界各国都是有利的，也符合有关各方共同利益，顺应了地区和全球合作潮流。“一带一路”在某种程度而言，更多属于经济工具，更多为沿线国家的经济、民生和文化发展服务。

     国际产能合作进入实质阶段
     扩大国际产能合作。坚持企业为主、政府推动、市场化运作，实施一批重大示范项目。落实和完善财税金融支持政策，设立人民币海外合作基金，用好双边产能合作基金。推动装备、技术、标准、服务走出去，打造中国制造金字品牌。——《政府工作报告》
     走出去智库认为，2016年，国际产能合作将进入实质性阶段。
    《政府工作报告》明确提出“产能合作基金”，意味着中国对外开放融入全球化新阶段的金融改革精准性力度加大，用现代金融的“直接融资”支持企业走出去。
     边境贸易和产能合作，要改变当前很多自贸区过于依赖政府补贴，经营思路最终靠土地增值、靠卖地解决发展成本的问题，用金融引领企业竞争和产能升级。
     2015年5月，国务院发布《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》，确定了钢铁、有色等12个重点领域。
     同时，对外建立了与非盟、欧盟、东盟（10+1）及中东欧16国的多（双）边产能合作机制，对内建立了国际产能合作委省协同机制，铁路和电力一批重大项目“走出去”取得突破。
     目前，根据双边关系、资源禀赋、市场需求、合作基础等，已确定了45个产能合作重点国家及“一轴两翼”的发展格局，中国周边15国为“主轴”，非洲、中东和欧洲中东部24国为“西翼”，拉美6国为“东翼”，并确定了关于国际产能合作的《三年行动计划》。
     在政策支持方面，确定了20项重点政策，包括：
     • 在预算内投资中设立国际产能合作补助资金；
     • 逐年增加“两优”贷款（优惠出口买方信贷和援外优惠贷款）规模；
     • 与有关国家商签避免双重征税协定，争取实现重点国家全覆盖；
     • 通过银团贷款、出口信贷、项目融资等多种方式，扩大政策性金融和开发性金融贷款规模；
     • 支持符合条件的企业和金融机构通过发行股票、债券、资产证券化产品在境内外市场募集资金；
     • 首期1000亿元的人民币海外合作基金，为项目提供人民币投资或贷款，等等。
     我们有理由相信，作为“一带一路”的重要抓手，国际产能合作势必将取得突破性的进展。

     区域贸易自由化
     加快实施自由贸易区战略。积极商签区域全面经济伙伴关系协定，加快中日韩自贸区等谈判，推进中美、中欧投资协定谈判，加强亚太自贸区联合战略研究。我们愿与各方一道，推进贸易投资自由化，共同构建均衡、共赢、包容的国际经贸体系。——《政府工作报告》
走出去智库认为，“一带一路”建设的持续推动和成果保护，离不开相关国家的积极配合、共同努力，区域全面经济伙伴关系、自贸区协定的签署，无疑将是政府间政治层面工作配合之外的更为深层次合作关系。
近年，区域经济一体化在世界范围内的蓬勃发展，亦为中国借助“一带一路”建设机遇，与相关国家、地区确定自由贸易关系，为两国接下来的经贸合作创造有利局面。
    《政府工作报告》中明确的重点协定谈判工作，以及亚太自贸区联合战略的提出，都反映出顶层对区域贸易自由化的高度重视，为中国企业“走出去”创造良好的经贸环境。

     人民币兑美元汇率：7是底限
     继续完善人民币汇率市场化形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。——《政府工作报告》
     九州证券全球首席经济学家邓海清认为，对于汇率问题，明确表示“目前人民币汇率稳定，不存在持续贬值的基础”，这意味着“一次性大幅贬值”的可能性极小。
     “一次性大幅贬值”需要外围环境静态不变，但实际上“一次性贬值”必然导致“竞争性贬值”。长期来看，汇率稳定需要基本面稳定，这又进一步要求积极财政政策和供给侧改革加快步伐。
     民生证券研究院执行院长管清友表示，保持人民币汇率基本稳定，预计7是底限。美元相对强势的背景下，要保持对一揽子货币的稳定，人民币仍有贬值压力，但全年预计会维持在7以内。
     从节奏上看，上半年的条件好于下半年。一是货币扩张向信用扩张，经济短期企稳；二是资本管制力度有所加强；三是美联储加息预期处于阶段性低点。

走出去智库（CGGT）